Η Επιτροπή Ανταγωνισμού ξεκίνησε τον Ιούλιο 2024 κλαδική έρευνα για τις τραπεζικές καταθέσεις. Στην Ενδιάμεση Έκθεση του Δεκεμβρίου 2025 η διάγνωση είναι σαφής: η μετακύλιση των αυξήσεων της ΕΚΤ στα επιτόκια καταθέσεων υπήρξε περιορισμένη, καθυστερημένη και άνιση. Αυτό δεν είναι εκτίμηση — είναι επίσημη διαπίστωση ανεξάρτητης ρυθμιστικής αρχής.
Χρονολόγιο
- 18 Ιουλ. 2024 Έναρξη έρευνας — Απόφαση Επιτροπής Ανταγωνισμού για κλαδική έρευνα τραπεζικών καταθέσεων.
- Δεκ. 2024 – Απρ. 2025 Περίοδος συλλογής στοιχείων και ανάλυσης από τις τράπεζες.
- 18 Δεκ. 2025 Ενδιάμεση Έκθεση — Δημοσίευση με τα κύρια ευρήματα για ασύμμετρη μετακύλιση και ολιγοπωλιακή δομή.
- 16 Φεβ. 2026 Προθεσμία υποβολής θέσεων από τράπεζες και ενδιαφερόμενους φορείς.
- 14 Απρ. 2026 Απάντηση Ευρωσυστήματος — Εντάσσει την ελληνική έρευνα σε ευρωπαϊκό πλαίσιο ανησυχίας για ανταγωνισμό στον τραπεζικό τομέα.
- Μάιος 2026 Παρέμβαση ΤτΕ — προβλέψεις για επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων ΕΚΤ μέσα στο 2026.
- 12 Ιουν. 2026 Νέα αύξηση ΕΚΤ +0,25% — DFR στο 2,25%. Πρώτη μεταγενέστερη της Ενδιάμεσης Έκθεσης — τεστ για τη συμπεριφορά των τραπεζών.
- 15 Ιουλ. 2026 Προγραμματισμένη επόμενη συνεδρίαση Επιτροπής Ανταγωνισμού.
Κύρια Ευρήματα Ενδιάμεσης Έκθεσης
1 — Ασύμμετρη Μετακύλιση
Η Επιτροπή διαπιστώνει ότι «η μετακύλιση των αυξήσεων των επιτοκίων πολιτικής της ΕΚΤ στα επιτόκια καταθέσεων υπήρξε περιορισμένη, καθυστερημένη και άνιση» — επίσημη διατύπωση που επιβεβαιώνει την ύπαρξη asymmetric pass-through.
2 — Η Ψαλίδα Επιτοκίων
Η διαφορά μεταξύ μέσου επιτοκίου νέων δανείων και καταθέσεων:
- Αύγουστος 2023: 5,89% — αύξηση 58% σε σχέση με Ιανουάριο 2021
- Απρίλιος 2025: 4,42% — μειώθηκε, παραμένει από τις υψηλότερες στην Ευρώπη
3 — Αιτιολόγηση Τραπεζών
Η υπερβάλλουσα ρευστότητα των τραπεζών περιορίζει το κίνητρο για πλήρη μετακύλιση των αυξήσεων επιτοκίων στους καταθέτες — διαπίστωση που αποκαλύπτει τη δομική ασυμμετρία στη σχέση τράπεζας-καταθέτη.
4 — Ολιγοπωλιακή Δομή
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες συγκεντρώνουν περίπου το 95% των συνολικών καταθέσεων — στοιχείο που, κατά την Επιτροπή, δεν εξυπηρετεί τον ανταγωνισμό κατά την έννοια του άρθρου 101 ΣΛΕΕ.
Ιούνιος 2026 — Το Τεστ
Η νέα αύξηση της ΕΚΤ είναι η πρώτη μετά την Ενδιάμεση Έκθεση. Παρακολουθείται η άμεση αντίδραση των τραπεζών υπό το βλέμμα της Επιτροπής.
— Debtwatch Hellas · Ιούνιος 2026Η ΕΚΤ αύξησε τα βασικά επιτόκια κατά 0,25% στις 12 Ιουνίου 2026, με το DFR να διαμορφώνεται στο 2,25%. Η αύξηση αυτή είναι η πρώτη μεταγενέστερη της Ενδιάμεσης Έκθεσης και αποτελεί πρακτικό τεστ για το αν οι τράπεζες θα μετακυλίσουν τα οφέλη στους καταθέτες — υπό άμεση εποπτεία.
Η απάντηση του Ευρωσυστήματος (14/4/2026) εντάσσει την ελληνική έρευνα σε ευρωπαϊκό πλαίσιο: δεν είναι μεμονωμένο ελληνικό φαινόμενο, αλλά δομικό πρόβλημα που παρακολουθείται σε επίπεδο ΕΕ. Η ΤτΕ προβλέπει επιπλέον αυξήσεις μέσα στο 2026 — το ζήτημα της μετακύλισης θα είναι επαναλαμβανόμενο.
Συμπερασματική Εκτίμηση
Η Ενδιάμεση Έκθεση της Επιτροπής Ανταγωνισμού προσφέρει ανεξάρτητη διάγνωση τριών επιπέδων: ασυμμετρία στη μετακύλιση επιτοκίων, σημαντική ψαλίδα μεταξύ δανείων και καταθέσεων, και υψηλή συγκέντρωση σε λίγους παίκτες.
Η σύνδεση με το ευρύτερο πλαίσιο του Debtwatch είναι άμεση: η ίδια ολιγοπωλιακή δομή που διαμόρφωσε το μοντέλο διαχείρισης ΜΕΔ, διαμορφώνει και τη συμπεριφορά στα επιτόκια καταθέσεων. Δεν είναι δύο διαφορετικά προβλήματα — είναι η ίδια αρχιτεκτονική εξουσίας.
Πηγές
Υποσημειώσεις
- Τα στοιχεία ψαλίδας (5,89% Αυγ. 2023 · 4,42% Απρ. 2025) προέρχονται από την Ενδιάμεση Έκθεση της Επιτροπής Ανταγωνισμού (Δεκ. 2025).
- Το ποσοστό 95% συγκέντρωσης καταθέσεων είναι εύρημα της Έκθεσης· για στοιχεία ανά τράπεζα ανατρέξτε στην πλήρη έκθεση.
- Η αύξηση ΕΚΤ (12/6/2026) και το νέο DFR 2,25% βάσει επίσημης ανακοίνωσης ΕΚΤ.